8月份，市場(chǎng)中樞震蕩下行，煤炭板塊也受到拖累，整個(gè)行業(yè)板塊月度出現(xiàn)較大幅度下跌，跌幅位居所有行業(yè)板塊第三位。

        8月18日，澳大利亞BJ煤炭現(xiàn)貨價(jià)為121.15美元/噸，與7月28日的120.35美元/噸相比有所上漲，但與年初124.75美元/噸的價(jià)格相比有所下滑。8月國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格有所下滑， 8月25日，山西優(yōu)混平倉(cāng)價(jià)為835元/噸，大同優(yōu)混平倉(cāng)價(jià)為880元/噸，與今年高點(diǎn)的845元/噸、905元/噸相比有所下跌，但總體仍維持高位。無煙煤、噴 吹煤以及焦煤價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)。

  8月27日，秦皇島港口庫(kù)存721.04萬(wàn)噸，與7月底相比庫(kù)存水平有所下降。重點(diǎn)電廠8月10日庫(kù)存可用天數(shù)為15天，與6、7月份相比煤炭庫(kù)存可用天數(shù)明顯減少，重點(diǎn)電廠補(bǔ)庫(kù)存要求較為強(qiáng)烈。

  目前煤炭開采板塊市盈率水平為16.55倍(TTM)。市凈率為3.05倍，煤炭板塊與滬深300以及全部A股相比估值優(yōu)勢(shì)并不顯著?？紤]到宏觀經(jīng)濟(jì)以及貨幣政策等存在較大不確定性風(fēng)險(xiǎn)，我們暫給予煤炭行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。

  煤炭板塊投資機(jī)會(huì)可關(guān)注以下方面：一是大盤上漲時(shí)帶來的集體性機(jī)會(huì)；二是優(yōu)質(zhì)低估值公司的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)；三是資產(chǎn)重組、注入等基本面變化帶來的投資機(jī)會(huì)。